پوند انگلیس روز چهارشنبه پس از انتشار آمار تورم بریتانیا تغییر چندانی در برابر دلار نداشت؛ زیرا کاهش بیشتر از انتظار شاخص قیمت مصرفکننده نتوانست پیشبینی معاملهگران درباره افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس را تغییر دهد.
براساس گزارش رویترز، نرخ تورم سالانه بریتانیا در ماه ژوئن به ۲.۶ درصد کاهش یافت که پایینترین سطح از مارس ۲۰۲۵ محسوب میشود. بااینحال، پوند در محدوده ۱.۳۳۷۳ دلار ثابت ماند و واکنش نزولی قابلتوجهی به دادههای تورمی نشان نداد.
پوند پیش از انتشار این گزارش برای چهار جلسه معاملاتی متوالی در برابر دلار تضعیف شده بود. این ارز در برابر یورو نیز حدود ۰.۲ درصد افت کرد، اما همچنان در مسیر ثبت رشد نزدیک به یک درصدی در ماه جاری قرار داشت.
برای دنبالکردن جدیدترین تحولات بازار ارز، سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و دادههای تورمی، میتوانید به بخش اخبار ایران اسکم مراجعه کنید.
پوند انگلیس چرا پس از افت تورم کاهش نیافت؟
در شرایط عادی، کاهش تورم میتواند احتمال افزایش نرخ بهره را کمتر کند و به تضعیف ارز یک کشور منجر شود. بااینحال، فعالان بازار معتقدند افت اخیر تورم بریتانیا تا حد زیادی تحت تأثیر کاهش موقت قیمت سوخت رخ داده است.
به گزارش رویترز، کاهش کوتاهمدت تنشهای مرتبط با جنگ ایران موجب افت قیمت سوخت در ماه گذشته شد. اما افزایش دوباره نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی و رشد قیمت نفت این احتمال را تقویت کرده است که فشارهای تورمی در ماههای آینده دوباره افزایش یابد.
نیک ریس، رئیس تحقیقات کلان در مؤسسه Monex Europe، اعلام کرد که آمار تورم تقریباً مطابق انتظارات بازار بوده است. به گفته او، اگرچه تورم اندکی پایینتر از پیشبینی بانک مرکزی انگلیس قرار گرفته، بیشتر سرمایهگذاران از قبل چنین نتیجهای را پیشبینی کرده بودند و داده تازه اطلاعات جدیدی برای قیمتگذاری پوند ارائه نکرده است.
همین ارزیابی باعث شد پوند انگلیس پس از انتشار آمار تورم با فشار فروش شدیدی روبهرو نشود.
احتمال افزایش نرخ بهره انگلیس همچنان بالاست
انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره پس از انتشار دادههای تورمی تقریباً بدون تغییر باقی ماند. معاملهگران انتظار دارند بانک مرکزی انگلیس در نشست هفته آینده نرخ بهره را ثابت نگه دارد، اما احتمال افزایش آن در ماههای بعد همچنان بالاست.
بازارهای پولی یک افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره تا ماه دسامبر را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند. همچنین احتمال وقوع دومین افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی تا پایان سال حدود ۵۶ درصد برآورد شده است.
بالا باقیماندن نرخ بهره معمولاً بازده داراییهای مبتنی بر پوند را جذابتر میکند و میتواند از ارزش این ارز حمایت کند. بااینحال، افزایش هزینه استقراض ممکن است به خانوارها، بازار مسکن و رشد اقتصادی بریتانیا فشار وارد کند.
برای اطلاع از زمان انتشار تورم بریتانیا، تصمیمات بانک مرکزی انگلیس و سایر رویدادهای تأثیرگذار بر بازار فارکس، میتوانید از تقویم اقتصادی ایران اسکم استفاده کنید. امکان فعالکردن هشدار ۱۵ دقیقه پیش از انتشار دادههای مهم اقتصادی نیز در این بخش فراهم است.
افزایش قیمت نفت چه اثری بر پوند دارد؟
همزمان با انتشار آمار تورم بریتانیا، قیمت نفت خام بیش از چهار درصد افزایش یافت و به بالاترین محدوده خود در نزدیک به شش هفته رسید. علت این رشد، نگرانی درباره اختلال در مسیرهای کلیدی عرضه نفت خاورمیانه و افزایش تنشها میان آمریکا و ایران عنوان شده است.
افزایش قیمت نفت برای اقتصاد بریتانیا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این کشور واردکننده خالص انرژی است. رشد هزینه واردات انرژی میتواند تورم مصرفکننده را افزایش دهد، قدرت خرید خانوارها را کاهش دهد و کسری تجاری بریتانیا را تحت فشار قرار دهد.
از یک سو، افزایش تورم میتواند بانک مرکزی انگلیس را به بالا نگهداشتن یا افزایش نرخ بهره تشویق کند و از پوند انگلیس حمایت کند. از سوی دیگر، افزایش هزینه انرژی و تضعیف رشد اقتصادی ممکن است فشار نزولی بر ارزش پوند وارد کند.
به همین دلیل، واکنش نهایی پوند به قیمت نفت تنها به نرخ تورم بستگی ندارد و باید اثر همزمان سیاست پولی، رشد اقتصادی و تراز تجاری بریتانیا را نیز در نظر گرفت.
عملکرد پوند در مقایسه با ارزهای دیگر
پوند با وجود وابستگی بریتانیا به واردات انرژی، در سال ۲۰۲۶ یکی از ارزهای نسبتاً مقاوم گروه G10 بوده است. براساس گزارش رویترز، ارزش پوند از ابتدای سال حدود ۰.۸ درصد در برابر دلار کاهش یافته است.
این عملکرد همچنان بهتر از ین ژاپن و کرون سوئد بوده که بهترتیب حدود چهار و پنج درصد از ارزش خود را در برابر دلار از دست دادهاند.
بااینحال، تحلیلگران BofA Global Research هشدار دادهاند که افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی میتواند پوند را در برابر دلار آسیبپذیر کند. این مؤسسه احتمال داده است که نرخ برابری GBP/USD در صورت ادامه فضای پرریسک بازار به محدوده ۱.۳۲ دلار کاهش یابد.
چرا این خبر مهم است؟
آمار تورم بریتانیا یکی از اصلیترین دادههایی است که بانک مرکزی انگلیس برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره بررسی میکند. کاهش تورم معمولاً احتمال سیاست پولی انقباضی را کمتر میکند، اما افزایش قیمت نفت و ریسک بازگشت فشارهای قیمتی، شرایط فعلی را پیچیده کرده است.
ثبات پوند انگلیس پس از انتشار تورم ۲.۶ درصدی نشان میدهد بازار هنوز کاهش پایدار فشارهای تورمی را تأیید نکرده است. معاملهگران اکنون به قیمت انرژی، آمار بازار کار و اظهارات مقامهای بانک مرکزی انگلیس توجه خواهند کرد.
این تحولات برای فعالان بازار فارکس و معاملهگران جفتارزهای GBP/USD و EUR/GBP اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا تغییر انتظارات نرخ بهره میتواند نوسانات قابلتوجهی در این بازارها ایجاد کند.
جمعبندی
کاهش تورم بریتانیا نتوانست انتظارات افزایش نرخ بهره را بهطور محسوسی کاهش دهد و پوند انگلیس در برابر دلار تقریباً ثابت باقی ماند. بازارها همچنان یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال را قطعی میدانند و احتمال دومین افزایش نیز بیش از ۵۰ درصد برآورد شده است.
در ادامه، قیمت نفت و تحولات ژئوپلیتیکی نقش مهمی در مسیر تورم و ارزش پوند خواهند داشت. اگر هزینه انرژی بالا بماند، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت میشود؛ هرچند فشار بر اقتصاد بریتانیا میتواند مانع رشد پایدار پوند شود.
منبع
Reuters، ۲۲ ژوئیه ۲۰۲۶